◎报告期内，瑞能智慧实现营业收入分别为1.13亿元、2.23亿元、1.52亿元，其中，公司对前五大客户出售的收益占比分别为87.41%、82.02%、87.21%，存在客户集中度较高的情况。

　　◎面对行业竞争加剧的风险，瑞能智慧也计划通过天猫、京东、小红书、抖音等电商渠道拓宽自有品牌知名度，实现国内国际业务同步发展。

　　在能源紧张趋势下，中国取暖器出口欧洲出现爆单的新闻屡上热门，国内取暖器企业也迎来一波销售增长行情。正在申报挂牌新三板的宁波瑞能智慧科技股份有限公司(以下简称瑞能智慧)就是一家以取暖器为核心产品的小家电制造商。

　　《每日经济新闻》记者发现，报告期(2020年、2021年及2022年1-7月)内，瑞能智慧外销收入占比分别为84.25%、84.38%、93.39%，海外市场以北美为主，主要客户为沃尔玛等大型商超和品牌商。不过，瑞能智慧与三大商超客户建立合作的时间为2020年及2021年，开始合作时间较晚，未来销售的稳定性和可持续性还有待观察。

　　报告期内，瑞能智慧实现营业收入分别为1.13亿元、2.23亿元、1.52亿元，实现净利润分别为1118.31万元、945.69万元、1232.90万元。其中，公司对前五大客户出售的收益占比分别为87.41%、82.02%、87.21%，存在客户集中度较高的情况。

　　不过记者发现，报告期内，瑞能智慧主要外销客户结构发生了较大变化。2020年位列前五大客户的境外客户，除沃尔玛集团为零售商外，其他三家均为大型品牌商，这些品牌商主要系美国大型商超的供应商，其中Supply Chain Sources LLC.的收入占比达到41.91%，为公司第一大客户。

　　值得注意的是，瑞能智慧与三大品牌商开始合作时间为2018年，与三大零售商开始合作时间分别为2020年、2021年，与零售商客户合作时间较短。

　　对此瑞能智慧表示，受早期公司自身资金实力、技术水平、品牌知名度等方面的限制，公司难以与大型商超直接建立合作伙伴关系，因此主要通过为大型品牌商进行贴牌生产的方式开展业务；近年来，沃尔玛等大型商超产生了打造自主品牌的需求，公司于2020年、2021年分别与沃尔玛、劳氏、家得宝三大零售商建立了合作关系。

　　对于新建立合作的稳定性，瑞能智慧称，综合从公司与三家大型商超的合作历史、订单增长情况、内部产品的优点等方面来看，公司与上述客户的合作具有稳定性，未来销售情况将有望进一步增长。

　　公司披露的期后经营多个方面数据显示，2022年1-11月，瑞能智慧实现营业收入2.36亿元，净利润2417.98万元，已超过2021年全年水平。

　　不过瑞能智慧仍然提示了客户集中度较高的风险，并表示将加强业务开拓能力，逐步降低对主要客户的依赖。

　　取暖器等小家电产品在国内也同样适用，但瑞能智慧的境内销售占比较低，究其原因，除了外销单量高有利于批量化生产、公司外销通道较为成熟外，还与其品牌影响力有关。“国内小家电生产商数量众多，相比于境外销售，境内销售对于品牌的知名度要求相对更高，对公司早期开拓业务造成了一定的困难。”

　　目前，瑞能智慧经营模式以ODM为主，并逐步开拓OBM模式业务。报告期内，公司ODM收入占比分别为89.99%、79.59%、83.92%。

　　面对行业竞争加剧的风险，瑞能智慧也计划通过天猫、京东、小红书、抖音等电商渠道拓宽自有品牌知名度，实现国内国际业务同步发展。瑞能智慧表示，公司近年来尝试建立境内自营渠道，目前主要和国内山姆进行合作，并在2022年9月正式成立电商子公司，进行线上旗舰店的运作。但从实际销售来看，报告期内瑞能智慧线上销售收入极少，金额分别为1.72万元、2.74万元、0.46万元。

　　瑞能智慧早期以控制器业务为主，2015年开始向取暖器等整机产品转型。报告期内，取暖器收入占比分别为84.52%、77.93%、77.62%，其他主要营业产品还包括风扇、控制器等。

　　虽然报告期内收入有所增长，但瑞能智慧也存在整体规模较小、销售品类较为单一的竞争劣势，难以在整体小家电行业占领显著的市场份额。

　　取暖器产品有着非常明显的季节限制，公司的销售旺季集中在6-10月。取暖器的市场需求与冬季气候情况紧密相连，比如2019年的取暖器全球销售下滑，部分原因为2019年冬季全球平均温度较前后年度略高。

　　在全球变暖趋势加剧的同时，拉尼娜等特殊气候现象导致极端天气反复出现的可能性也存在，公开转让说明书(申报稿)显示，根据QYResearch预测，整体全球取暖器市场仍呈现出逐步增长的态势。不过在收入来源主要依赖取暖器的情况下，瑞能智慧也提示风险称，若无法通过其他品类实现销售业绩新的增长点，或使自身停滞不前，错失其它品类小家电市场的新机会。

　　风扇是瑞能智慧销售增长较快的产品，报告期内该产品收入占比分别为0.28%、8.32%、16.47%，主要系风扇业务在2020年处于投产初期，2021年开始步入大规模的生产销售阶段。风扇、洗菜机等小家电“未来有可能成为收入的又一大来源。”

　　对于挂牌新三板相关事宜，12月29日，《每日经济新闻》记者致电瑞能智慧，但公司人士婉拒了采访要求。

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